책소개
가치투자의 A to Z
가치투자로 승승장구해온 저자가 자신의 가치투자 방법을 ‘눈덩이주식 투자법’으로 명명해, 그 비법을 전한다. 더불어 위험을 최소화하면서 최고의 수익률을 얻을 수 있도록 ‘눈덩이자산배분법’을 통해 자산배분과 분산투자를 어떻게 효과적으로 해야 하는지도 친절하게 안내해준다. 가치투자자는 단기간에 주가나 금리가 오를 것인지 내릴 것인지를 전망하지 않는다. 다만 투자 대상인 자산의 가격이 현재 비싼지 싼지, 아니면 적정한지를 스스로의 가치측정방법을 통해 판단할 뿐이다. 이 책은 투자 대상 자산의 가치를 어떤 원칙을 가지고 측정하고, 이를 어떻게 투자에 실천할 것인지에 대해 이야기하고 있다.
목차
감수의 글
들어가는 글
제1부 가치투자의 힘
Chapter 1 돈을 잃게 하는 인간의 본성
01 호모 이코노미쿠스의 불편한 진실 ㅣ 02 지적 능력과 투자수익률은 비례하지 않는다 ㅣ 03 돈을 잃는 사람의 본성을 설명하는 행동경제학 ㅣ 04 손실 보는 심리, 손실혐오 ㅣ 05 실리를 외면하는 선택행동편향 ㅣ 06 돈을 잃게 하는 심리들 ㅣ 07 공공의 적, 군중심리 ㅣ TIP 인간의 탐욕이 부른 버블에 대한 경고, 건물높이지수 ㅣ 08 위기 때마다 화를 부르는 ‘될 대로 되라’ 심리
Chapter 2 인간의 본성을 이기는 가치투자의 힘
01 사람의 본성을 극복하려는 증권 분석 ㅣ 02 가치투자 진품 감별법 ㅣ 03 100세 시대에는 가치투자가 유리하다 ㅣ 04 모멘텀투자의 유혹에서 벗어나자 ㅣ 05 사람의 본성에 역행하는 가치투자 ㅣ 06 가치투자는 장기투자다?
Chapter 3 싸다는 것이란 무엇일까
01 기업의 가치란 ㅣ 02 간단한 가치 관련 투자지표 ㅣ TIP 금융감독원 전자공시시스템을 이용하자 ㅣ 03 싸다는 것은 무엇인가 ㅣ 04 ‘1/PER’을 이용해 기대수익률 측정하기 ㅣ 05 PER 방식의 약점 넘어서기
제2부 눈덩이주식 투자법
Chapter 1 눈덩이주식, 그 힘의 원천 복리 효과
01 나의 투자본능, 복리와 눈덩이 ㅣ TIP 복리의 마법을 설명하는 유명한 사례들 ㅣ 02 복리, 얼마나 알고 있나 ㅣ 03 복리의 특성 4가지 ㅣ TIP 복리의 암산법, 복리의 72법칙 ㅣ 04 복리 효과, 있는 자산과 없는 자산 ㅣ TIP 복리의 마법을 생활화할 수 있는 5가지 방법 ㅣ 05 꼭 알고 있어야 할 계산식, 복리계산법 ㅣ TIP 복리계산법 아는 것도 효도의 길
Chapter 2 눈덩이주식 투자원칙 1. 잘 알지 못하면 시작하지 마라
01 ‘잘 아는 기업’에 투자해야 하는 이유 ㅣ TIP 펀드 투자와 개별종목 투자, 어떤 것이 유리한가 ㅣ 02 ‘잘 아는 기업’의 조건 ㅣ 03 채권성주식이란, 눈덩이주식이란 ㅣ 나의 투자 생방송 1 : 내가 잘 아는 기업, 채권성주식인가
Chapter 3 눈덩이주식 투자원칙 2. 싸면 삼키고 비싸면 뱉는다
01 눈덩이주식 투자법의 원리와 전제조건 ㅣ 02 눈덩이주식 투자법 1단계 : 현재가치 확인 ㅣ 03 눈덩이주식 투자법 2단계 : 미래수익률 예측 ㅣ 04 눈덩이주식 투자법 3단계 : 미래가치 산정 ㅣ 05 눈덩이주식 투자법 4단계(A방식) : 기대수익률 산정 ㅣ 06 눈덩이주식 투자법 4단계(B방식) : 투자 가능 주가 산정 ㅣ 07 목표수익률, ROE, 시간과의 관계 ㅣ 나의 투자 생방송 2 : 충분히 할인된 주식인가 ㅣ 08 언제 매도할 것인가
Chapter 4 눈덩이주식 투자원칙 3. 참고 기다려라 돈이 굴러온다
01 때를 기다리며 인내할 수 있는가 ㅣ 02 희망이 있기에 참을 수 있다, 촉매 ㅣ 나의 투자 생방송 3 : 촉매를 보유한 기업을 찾자 ㅣ 03 일 년에 한 번 주는 선물, 배당 ㅣ 나의 투자 생방송 4 : 배당수익률까지 높으면 금상첨화 ㅣ 04 시간이 갈수록 해자는 빛을 발한다
제3부 눈덩이자산배분법
Chapter 1 본전수익률을 넘어서면 부자가 보인다
01 97%를 압도한 3%의 비밀 ㅣ 02 우리나라 부의 현주소 ㅣ 03 재산이 얼마나 있어야 부자일까 ㅣ TIP 부의 증가속도를 체크하는 부자지수 ㅣ 04 부의 목적지는 복리의 속도로 멀어져 간다 ㅣ TIP 경제성장률(GDP성장률), 지표와 역발상 가치투자 ㅣ 05 상황별·단계별 부의 목표를 세워라 ㅣ 06 내 투자자산에 필요한 최소 수익률, 본전수익률 ㅣ TIP 처분 효과의 함정에서 벗어나려면
Chapter 2 주식주사위를 알면 장기투자할 수 있다
01 위험의 의미 ㅣ TIP 주식자산, 장기채권자산의 기대수익률 계산법 ㅣ 02 안전한 재테크, 예금이 최선인가 ㅣ TIP 위험에 대한 단상, 누가 제일 위험하지 않을까 ㅣ 03 부동산 투자로 부를 유지할 수 있을까 ㅣ 04 주식시장은 한국 경제의 메이저리그 ㅣ 05 장기투자용 주식, 언제 매수할 것인가
Chapter 3 주식을 엄호하는 채권주사위
01 분산투자와 자산배분 ㅣ 02 우산장수와 소금장수 ㅣ 03 불황에 대비해 채권을 보유하라 ㅣ 04 주식과 환상 궁합은 예금? No, 채권 ㅣ 05 본전수익률을 상회하는 주식+채권 포트폴리오 ㅣ TIP 종목을 분산해 투자할 때의 포트폴리오 구성 ㅣ 06 주식+채권의 위험상쇄 효과
Chapter 4 눈덩이자산배분법 실전 전략
01 기관의 자산배분과 채권투자 ㅣ 02 개인의 자산배분을 위한 채권투자 ㅣ 03 금리가 실물경제와 금융시장에 끼치는 영향 ㅣ TIP 유동성 함정과 가치투자 338 ㅣ 04 자산배분전략, 무엇을 주의해야 하나 ㅣ 05 전망을 통한 자산배분, 실패 가능성 너무 높다 ㅣ 06 눈덩이자산배분법 1 : 금리수준 비중조절방식 ㅣ 07 눈덩이자산배분법 2 : 기대수익률 비중조절방식 ㅣ TIP 주가지수 1,800P, 고평가인가 저평가인가
글을 마치며
부록 1 연복리승수조견표
부록 2 10년 복리승수조견표
